Desafiando as expectativas, os Estados Unidos e a China anunciaram um importante acordo para reduzir as tensões comerciais bilaterais após negociações em Genebra, Suíça.
O bom, o ruim e o feio
A boa notícia é que os aumentos tarifários recentes serão reduzidos. Os EUA cortaram as tarifas sobre importações chinesas de 145% para 30%, enquanto a China reduziu as tarifas sobre importações dos EUA de 125% para 10%. Isso alivia significativamente as tensões comerciais bilaterais e explica por que os mercados financeiros reagiram positivamente.
A má notícia tem dois aspectos. Primeiro, as tarifas restantes ainda são elevadas para os padrões modernos. A tarifa média ponderada pelo comércio dos EUA era de 2,2% em 1º de janeiro de 2025, e agora estima-se que esteja em até 17,8%. Isso representa a maior barreira tarifária desde a década de 1930.
No geral, é muito provável que um novo patamar tenha sido estabelecido. O comércio bilateral isento de tarifas pertence a uma era passada.
Em segundo lugar, essas reduções tarifárias estarão em vigor por 90 dias, enquanto as negociações continuam. As conversas provavelmente incluirão uma longa lista de questões difíceis de resolver. A política de gerenciamento cambial da China e o sistema de subsídios industriais dominado por empresas estatais estarão na pauta. Também estarão em jogo as muitas barreiras não tarifárias que Pequim pode ligar e desligar como uma torneira.
A China está oferecendo comprar quantidades não especificadas de produtos dos EUA – repetindo um “acordo da Fase 1” da era Trump que não foi implementado. No seu primeiro dia de mandato em janeiro, em meio a uma avalanche de ordens executivas, Trump ordenou uma revisão da implementação desse acordo. A revisão concluiu que a China não cumpriu os compromissos assumidos nas áreas de agricultura, finanças e proteção à propriedade intelectual.
A menos que os EUA tenham agora decidido ceder às ações retaliatórias de Pequim, é difícil imaginar que sejam enganados novamente.
O fracasso em chegar a um acordo sobre esses pontos revelaria a verdade incômoda de que ambos os países continuam impondo controles bilaterais de exportação sobre bens considerados sensíveis, como semicondutores (dos EUA para a China) e minerais críticos processados (da China para os EUA).
Além disso, nas chamadas negociações “recíprocas” com outros países, os EUA estão pressionando seus parceiros comerciais a cortarem certos produtos sensíveis provenientes da China de suas exportações destinadas ao mercado americano. A China está profundamente insatisfeita com essas exigências dos EUA e ameaçou retaliar contra os parceiros comerciais que as adotarem.
Uma trégua temporária
De modo geral, o anúncio deve ser visto como uma trégua que não altera a realidade estrutural subjacente: EUA e China estão presos em um ciclo de longo prazo de competição estratégica em escalada.
Esse ciclo terá altos (como o anúncio mais recente) e baixos (como as guerras tarifárias anteriores). Por ora, ambos os lados concordaram em declarar vitória e seguir adiante.
Para os EUA, isso significa garantir que haja bens de consumo nas prateleiras a tempo para o Halloween e o Natal – ainda que a preços inflacionados. Para a China, significa restaurar parte do acesso aos mercados de exportação, aliviando a pressão sobre sua economia cada vez mais enfraquecida.
Como nenhum dos lados pode derrotar o outro, o resultado mais provável a longo prazo é um conflito congelado. Isso será pontuado por tentativas de obter “domínio de escalada”, que determinará quem obterá melhores termos. As opiniões dos observadores sobre onde está atualmente o equilíbrio estão divididas.
Nesse processo – e para citar uma frase amplamente atribuída a Winston Churchill – “falar, falar é melhor do que guerrear, guerrear”. Apertem os cintos: há mais turbulência por vir.
E o resto de nós, como fica?
De forma significativa, os EUA não mudaram (até agora) seus objetivos básicos para todos os seus acordos comerciais bilaterais.
Seu objetivo principal é reduzir o déficit comercial de bens, diminuindo as importações e eliminando barreiras não tarifárias que, segundo eles, “injustamente” impedem as exportações dos EUA. Os EUA também querem remover obstáculos ao comércio digital e aos investimentos de gigantes da tecnologia e “reduzir riscos” de certas importações consideradas sensíveis à segurança nacional.
O acordo entre os EUA e o Reino Unido da semana passada reflete claramente esses objetivos em ação. Embora o Reino Unido tenha recebido algumas concessões, as tarifas restantes são mais altas – em média 10% – do que em 2 de abril e estão sujeitas a cotas de importação impostas pelos EUA. Além disso, o Reino Unido deve abrir seu mercado para certos produtos e remover conteúdo de origem chinesa de aço e produtos farmacêuticos destinados aos EUA.
Para os aliados dos EUA no tratado de defesa do Pacífico, incluindo a Austrália, nada mudou. Negociações potencialmente difíceis com o governo Trump estão por vir, especialmente se os EUA decidirem usar nossas dependências de segurança como alavanca para obter concessões comerciais. O Japão já rejeitou a ideia de vincular segurança e comércio, e seu progresso deve ser acompanhado de perto.
Os EUA já suspenderam tarifas elevadas sobre países manufatureiros do Sudeste Asiático, especialmente aqueles usados por outras nações como plataformas de exportação para evitar tarifas contra a China. Vietnã, Camboja e outros enfrentarão incertezas contínuas e atos de equilíbrio cada vez mais difíceis. As apostas econômicas são maiores para eles.
Esses países, assim como o Japão, são experientes nas artes sutis de equilibrar os dois gigantes. Ainda assim, manter laços com Washington e Pequim será cada vez mais como o ato de um equilibrista em uma corda bamba.
Texto traduzido do artigo The US and China have reached a temporary truce in the trade wars, but more turbulence lies ahead, de Peter Draper e Nathan Howard Gray publicado por The Conversation sob a licença Creative Commons Attribution 3.0. Leia o original em: The Conversation.
